Převod penzijka mění garance i strategii

Převod starého penzijního připojištění do doplňkového penzijního spoření vypadá na formuláři jako jednoduchá změna produktu. Ve skutečnosti jde o výměnu několika vlastností najednou: starší garance a dávkové nároky proti účastnickým fondům, investiční strategii, jiné poplatkové logice a odlišnému riziku kolísání. Čtenář by proto neměl začít otázkou, který fond měl v posledních letech vyšší výnos. První otázka zní, co přesně opouští.

Staré penzijní připojištění je produkt transformovaných fondů, do kterého už noví účastníci nevstupují. Asociace penzijních společností ČR ho odlišuje od nového penzijka, tedy doplňkového penzijního spoření v účastnických fondech. Podstatný rozdíl je v garanci nezáporného zhodnocení u transformovaných fondů a ve výsluhové penzi, pokud ji má klient ve staré smlouvě sjednanou. Při přechodu do DPS se těchto starých vlastností účastník vzdává a získává možnost širší investiční volby.

Rozsah tématu ukazují data Ministerstva financí k 31. březnu 2026. Ve třetím pilíři bylo podle ministerstva 3 909 740 smluv penzijního připojištění a DPS. Z toho 1 687 070 připadalo na staré penzijní připojištění a 2 222 670 na DPS. V prvním čtvrtletí vzniklo 102 178 nových smluv DPS a 27 539 z nich bylo spojeno s převodem prostředků z penzijního připojištění. Převody tedy nejsou okrajová operace, ale pravidelná součást trhu.

Tržní trend však neznamená individuální doporučení. U transformovaného fondu je silnou stránkou nominální brzda proti zápornému ročnímu výsledku. Slabinou může být nízký reálný výnos, hlavně po inflaci. U DPS je logika obrácená: účastník může volit povinný konzervativní fond, vyvážené nebo dynamičtější strategie, ale hodnota účastnických jednotek může růst i klesat. Výměna proto dává jiný smysl člověku s dvacetiletým horizontem a jiný pro člověka, který chce během několika let čerpat peníze.

Česká spořitelna – penzijní společnost ve svých informacích k převodu upozorňuje, že účastník převodem přichází o garanci nezáporného zhodnocení, výsluhovou penzi, pokud ji má sjednanou, možnost výběru odbytného po 12 měsících spoření a stávající podmínky pro vznik nároku na dávku. Zároveň uvádí, že hodnota prostředků v DPS může kolísat a návratnost vložených prostředků nelze zaručit. To je pro rozhodnutí důležitější než marketingový rozdíl mezi „starým“ a „novým“ produktem.

KB Penzijní společnost popisuje převod ze starého penzijního připojištění do DPS jako proces, při němž si účastník vybírá strategii podle investičního dotazníku a může převádět prostředky ve vlastní penzijní společnosti nebo do jiné. Uvádí také jednoměsíční výpovědní lhůtu počítanou od prvního dne následujícího měsíce po sepsání žádosti. Její dokumentace k DPS zároveň pracuje s upozorněním, že výkonnost účastnických fondů může růst i klesat a návratnost původně investované částky není zaručena.

Poplatky je nutné číst odděleně od samotného převodu. U KB je podle stránky k převodu proces změny ze starého penzijního připojištění do DPS bezplatný, ale sazebník platný od 1. května 2026 uvádí například poplatek 800 Kč za převod prostředků k jiné penzijní společnosti, pokud spořicí doba smlouvy o DPS nebo doba trvání smlouvy o penzijním připojištění nepřekročila 60 měsíců. Konkrétní částky se mohou mezi penzijními společnostmi lišit, takže rozhodující je aktuální sazebník vybrané společnosti, ne obecný popis trhu.

Modelový příklad ukazuje, proč převod nemá stát jen na očekávaném výnosu. Klient ve věku 35 let, který pravidelně posílá vlastní příspěvek, má příspěvek zaměstnavatele a peníze plánuje nechat pracovat dalších 25 až 30 let, může uvažovat o účastnickém fondu s vyšším podílem akcií. Krátkodobé poklesy pro něj nemusí být hlavním rizikem, pokud rozumí horizontu a má mimo penzijko hotovostní rezervu. Stejný převod u klienta pět let před plánovanou výplatou už znamená jiné nebezpečí: propad trhu může přijít právě ve chvíli, kdy bude chtít peníze čerpat.

Druhá část modelu je likvidita a dávky. Starší smlouva může obsahovat výsluhovou penzi, která dovolovala čerpat část prostředků za podmínek sjednaných ve smlouvě. Převod do DPS tuto vlastnost ruší. Naopak DPS může nabídnout modernější fondovou strukturu a průběžnou změnu strategie, ale čtenář musí vědět, zda tím řeší dlouhodobou investici, nebo jen hledá rychlejší přístup k penězům. Penzijko obecně není nouzová rezerva a předčasný výběr může sebrat část státních výhod.

Státní příspěvek sám o sobě převod nerozhoduje. Pravidla podpory se vztahují na oba režimy podle aktuální legislativy a výše vlastního příspěvku. Ministerstvo financí ve statistikách za první čtvrtletí 2026 uvádí průměrný měsíční příspěvek účastníka 962 Kč, u penzijního připojištění 888 Kč a u DPS 1 015 Kč; průměrný státní příspěvek dosahoval 137 Kč, u penzijního připojištění 124 Kč a u DPS 146 Kč. Rozdíl v průměrech ale odráží chování účastníků, ne automatickou výhodnost převodu.

Pro finanční poradce a produktové týmy z toho plyne jednoduchá kontrola kvality. Před převodem má klient vidět srovnání „zůstávám v transformovaném fondu“ proti „přecházím do konkrétního DPS fondu“. V něm musí být garance, výsluhová penze, dávkové podmínky, poplatky, horizont, strategie a schopnost snést pokles. Teprve potom dává smysl řešit historickou výkonnost fondů.

Převod penzijka je tedy změna smlouvy i investičního režimu. Může pomoci mladším účastníkům, kteří chtějí dlouhodobější strategii a unesou kolísání. Může uškodit lidem, pro něž jsou staré garance, dávkové nároky nebo krátký horizont cennější než šance na vyšší výnos. Rozumné rozhodnutí nezačíná bonusem za převod, ale inventurou toho, co klient ztrácí a co přesně nově kupuje.

Zdroje

• Ministerstvo financí ČR, Základní ukazatele vývoje penzijního připojištění a doplňkového penzijního spoření k 31.3.2026, publikováno 19. 5. 2026: https://mf.gov.cz/cs/financni-trh/soukrome-penzijni-systemy/iii-pilir-doplnkove-penzijni-sporeni-a-p/vyvoj-penzijniho-pripojisteni/2026/zakladni-ukazatele-vyvoje-penzijniho-pripojisteni-64040
• Asociace penzijních společností ČR, Mám staré penzijko: https://apscr.cz/mam-stare-penzijko
• Asociace penzijních společností ČR, Statistiky: https://apscr.cz/statistiky
• Česká spořitelna – penzijní společnost, Vyplatí se převod na doplňkové penzijní spoření?: https://www.csps.cz/cs/page/kalkulacky/prevod-na-dps
• KB Penzijní společnost, Převod z PP do DPS: https://www.kb.cz/cs/kbps/caste-dotazy/prevod-z-pp-do-dps
• KB Penzijní společnost, Informace o doplňkovém penzijním spoření: https://www.kb.cz/getmedia/e4831f2b-2b36-4eaf-9fad-0c8deadd13ef/Informace-o-doplnkovem-penzijnim-sporeni.pdf
• KB Penzijní společnost, Sazebník platný od 1. 5. 2026: https://www.kb.cz/getmedia/bff31c8a-0113-467a-89ed-e89a8ac41a71/sazebnik-ps.pdf